上周五，英偉達股價下跌 3.1%，收于 172.70 美元，此前該公司與亞馬遜云服務達成全新合作的消息曾推動股價上漲，此次下跌也回吐了全部漲幅，這一合作再度凸顯出市場對其 AI 芯片的旺盛需求。此次下跌使英偉達市值降至約 4.53 萬億美元。

英偉達依舊是判斷 AI 數據中心巨額資金投入能否持續的風向標。但上周五的市場表現表明，即便有重磅利好消息，也可能被其他因素蓋過風頭 —— 油價飆升、市場對加息的擔憂重燃，而這一切均由美以與伊朗的沖突引發，令華爾街陷入恐慌。

亞馬遜云服務承諾在 2027 年前采購 100 萬塊英偉達圖形處理器（GPU），相關供貨將于今年啟動。英偉達副總裁伊恩?巴克向路透社表示：“AI 推理難度極大，極其棘手。” 該合作協議涵蓋七款英偉達推理芯片，這類芯片主要用于 AI 模型響應用戶輸入的環節。

多方看漲人士仍維持原有預期。據金融網站 TheStreet 周日報道，高盛在英偉達 GTC 開發者大會后，仍維持其 250 美元的目標股價。韋德布什證券公司的丹?艾夫斯則稱英偉達 “獨踞 AI 領域之巔”。

即便如此，高估值科技股的市場情緒依舊轉差。據路透社消息，利率期貨數據顯示，市場目前預期美聯儲在 2026 年底前或選擇加息而非降息。荷蘭國際集團的帕德里克?加維將此總結為 “推動利率上行的典型市場環境”。上周五，超威半導體股價下跌 1.9%，博通股價下跌 2.8%。

英偉達正大力布局 AI 推理領域 —— 即 AI 實時做出響應，不僅完成學習，更實現實際應用的過程。本周路透社消息稱，英偉達正針對中國市場定制 Groq 芯片。在中國市場，AI 推理領域的競爭遠比模型訓練領域更為激烈，百度等本土企業已紛紛推出自研芯片。

相關風險隱患顯而易見。分析師理查德?溫莎指出，英偉達在推理市場的掌控力 “遠沒有那么強勁”，其市場地位已顯現裂痕。此外，在美國司法部反壟斷負責人看來，在英偉達與 Groq 達成授權合作后，人才技術收購這類交易（即無需全面收購、僅吸納團隊與技術的交易）已亮起 “紅燈”。

英偉達持續交出亮眼業績，季度營收數據屢創新高。今年 2 月，該公司公布 1 月財季營收達 681.3 億美元，并預計本季度銷售額約 780 億美元，兩項數據均超出華爾街預期。但受市場情緒影響，其股價并未出現明顯波動。科技分析公司 TECHnalysis Research 的鮑勃?奧唐奈表示，從目前業績來看，尚無任何跡象表明 AI 領域發展出現放緩。