卡塔爾天然氣加工因伊朗戰爭中斷導致氦氣價格飆升，正暴露出這個規模雖小但至關重要的市場的脆弱性，該市場支撐著從半導體到醫療成像的多個行業……

　　根據咨詢公司Kornbluth Helium Consulting總裁Phil Kornbluth的說法，自中東危機開始以來，氦氣現貨價格已翻倍，買家正爭相采購確保供應。

　　卡塔爾國有能源巨頭卡塔爾能源公司上周宣布暫停其年產7700萬噸的液化天然氣設施的生產，并就液化天然氣運輸宣布遭遇不可抗力。卡塔爾是全球第二大液化天然氣出口國。由于氦氣是天然氣加工的副產品，任何液化天然氣生產的中斷都會削減氦氣供應。

　　卡塔爾能源事務國務大臣Saad al-Kaabi上周表示，即使沖突立即結束，運輸恢復常態也需要“數周至數月”的時間。

　　美國地質調查局的數據顯示，卡塔爾在2025年生產了約6300萬立方米的氦氣，而全球產量約為1.9億立方米，其供應量接近全球的三分之一。市場研究公司IndexBox的首席執行官Aleksandr Romanenko表示，“如果（供應中斷）情況持續，市場實際上每月將缺失約520萬立方米的氦氣。”

　　這場中斷無疑將在一個幾乎沒有備用產能且存儲有限的市場上產生巨大反響，并使買家幾乎沒有任何短期替代方案。

　　氦氣市場的特殊性

　　值得注意的是，氦氣市場的運行方式與大多數大宗商品截然不同。

　　其大部分供應通過長期合同銷售，而非透明的現貨市場，這意味著即使供應趨緊，價格信號的出現通常也很緩慢。

　　這種不透明性使得價格發現變得困難，但供應趨緊的跡象已經開始顯現。

　　市場研究公司AKAP Energy的首席執行官Anish Kapadia表示，“初步跡象顯示現貨價格已經上漲了約50%。在持續中斷的情況下，價格可能急劇上漲，并可能重新測試過去短缺時期超過2000美元/千立方英尺的高點。”

　　Romanenko表示，為期30天的中斷可能會使交付的氦氣價格上漲10%至20%，而持續60至90天的中斷則可能將價格推高25%至50%，特別是對于那些沒有長期供應合同的買家。

　　AKAP Energy警告稱，如果中斷持續，氦氣價格可能超過2000美元/千立方英尺。

　　氦氣的物理特性則增加了另一重限制——這種氣體通常以液態形式運輸，并在運輸過程中逐漸蒸發。

　　氦氣開發商Avanti的首席執行官Chris Bakker表示，“它是一種商品，但它也有存儲窗口期。所以當你將其液化后——這也是全球通常的運輸方式——理論上你只有45天的時間將其送到最終用戶手中。”

　　關鍵行業預計將優先獲得供應

　　業內人士指出，如果氦氣供應進一步趨緊，在發生不可抗力事件分配氣量時，供應商通常會優先考慮關鍵行業。

　　Kornbluth表示，諸如醫療核磁共振系統和火箭等工業可能會獲得其100%的需求，而半導體制造商可能會獲得95%的供應。至于那些優先級較低的用途，包括焊接、潛水設備和派對氣球，則可能會面臨更大幅度的削減。

　　按最終用途部門劃分的美國氦氣消費量，半導體名列第二大(百分比)：

　　這種配給機制深刻反映了氦氣作為關鍵生產要素，在那些缺乏替代的領域中具有絕對的剛性需求。

　　上周，韓國執政黨議員金榮培警告說，美國-以色列對伊朗的戰爭可能會擾亂關鍵半導體制造材料的供應，并以氦氣為例。

　　目前，為避免風險擴大，三星電子和SK海力士等韓國主要芯片企業則已對氦氣庫存狀況進行全面檢查。韓國業內人士指出，短期內尋找氦氣的替代供應并不容易，價格昂貴的美國天然氣或成為備選選項。

　　日本主要氦氣供應商巖谷株式會社則表示，到目前為止，其向包括半導體制造商在內的客戶保持了穩定的供應，部分原因是該公司也從美國采購氦氣，并在日本和美國都保有庫存。

　　Kapadia表示，從卡塔爾采購氦氣的工業氣體公司，包括法國液化空氣集團(Air Liquide)、林德集團(Linde)以及空氣化工產品有限公司(Air Products and Chemicals)，預計將是受此次供應沖擊影響最大的幾家公司。

　　空氣化工產品有限公司已表示正在采取措施確保持續供應，但未提供更多細節。而液化空氣集團則表示其依賴不同大洲的多種供應源以及其在歐洲的存儲洞穴。

　　此外，Kornbluth表示，日本的巖谷株式會社也面臨風險。

　　Kapadia補充道，如果中斷持續，中東地區以外的氦氣生產商可能會受益。埃克森美孚是卡塔爾以外最大的氦氣生產商，而總部位于加拿大的North American Helium以及較小的開發商如Helix Exploration和Blue Star Helium，也可能會看到更強勁的需求。

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