最近，美國半導體股票暴跌，三星和SK海力士也同步下跌。此次拋售潮歸因于對半導體供應鏈的擔憂加劇，市場越來越擔心伊朗戰爭可能進入長期階段，此外原油價格的飆升加劇了包括半導體在內的所有行業的風險。

美國、以色列與伊朗之間的戰事可能擾亂來自中東的關鍵半導體制造材料的供應。而韓國芯片產業供應全球約三分之二的存儲芯片，該產業同樣擔憂伊朗沖突持續帶來的供應鏈風險，相關人士提出如果部分關鍵材料無法從中東采購，半導體生產可能受到干擾。

其中最受關注的是氦氣。氦氣是半導體生產過程中散熱的關鍵材料，目前尚無可行替代品。全球僅有少數國家生產氦氣，卡塔爾是主要生產國之一，占全球約38%的供應量，但卡塔爾氦氣100%必須經霍爾木茲海峽海運，沒有替代海運通道。

值得注意的是，根據韓國國際貿易協會的數據，去年卡塔爾進口的氦氣占韓國氦氣進口總量的64.7%。美國化學學會出版的《化學與工程新聞》（C&EN）稱，自沖突爆發以來，“全球三分之一的氦氣供應已從市場上消失”，并警告說，“如果沖突持續超過兩周，氦氣用戶的供應中斷可能需要數月才能恢復。”

韓國國內企業通過預先儲備庫存和供應鏈多元化來爭取時間。SK海力士已在其現有氦氣庫存之外獲得了額外的供應來源，從而有效地規避了短期風險。

韓國產業通商資源部表示，韓國芯片供應鏈中另有14種物品高度依賴中東供應，其中韓國國內97.5%的溴進口來自以色列。目前，溴被列為潛在風險因素，與氦相比，其受到的直接影響相對較小。溴氣用于蝕刻工藝中，以去除半導體中不需要的部分，高純度溴化氫（HBr）用于DRAM和NAND閃存制造過程中的多晶硅蝕刻。

霍爾木茲海峽封鎖持續時間越長，采購關鍵原材料的成本和時間負擔就越大；即使供應沒有完全中斷，轉向經過驗證的替代供應商也需要時間。同時，霍爾木茲海峽的長期封鎖可能會加劇能源價格（包括石油、天然氣等）飆升帶來的額外電力成本負擔，而晶圓廠是高耗能工廠，半導體產業的短期波動和成本壓力上升的擔憂似乎不可避免。

雖然韓國半導體產業多年來一直在通過自發電和節能投資穩步降低對外部電力的依賴，但鑒于韓國對霍爾木茲海峽能源的高度依賴，需要針對加劇的波動進行短期風險管理，以及基于行業結構韌性和投資周期連續性的中長期戰略方針。

微軟、英偉達等美國科技巨頭一直將阿聯酋定位為區域人工智能算力樞紐，這場危機長期來看還可能阻礙大型科技企業在中東建設人工智能數據中心的計劃，進而抑制強勁的芯片需求。伊朗已向海灣國家發射大量無人機與導彈，以報復美以聯合襲擊。亞馬遜表示，其位于阿聯酋和巴林的部分數據中心遭無人機襲擊受損，引發外界對科技巨頭在該地區擴張節奏的質疑。

受益于全球科技企業競相建設AI數據中心，半導體行業正處于超級周期之中，存儲芯片價格過去數月飆漲，三星、SK海力士等韓國存儲大廠持續受益。從中長期來看，半導體產業的增長勢頭依然強勁，DRAM和NAND閃存供應短缺加劇的局面預計將持續，這些結構性因素支撐了價格的持續上漲。