都說要“站在光鋰，存在芯中”，眼下的資本市場，存儲芯片正是最硬核的“芯”主線之一！漲價潮席卷全鏈、供需缺口持續(xù)拉大，從海外的SK海力士、美光科技、閃迪，再到國內(nèi)的江波龍、香農(nóng)芯創(chuàng)、德明利等，全球存儲芯片行情徹底點燃了市場熱情。

　　全球存儲芯片板塊誕生多只10倍牛股

　　先看行情，截至2026年5月8日，涵蓋41家A股存儲芯片公司以及海外的閃迪、美光科技、SK海力士以及三星電子等4家海外公司，45家公司2025年以來平均漲幅超過290%，板塊賺錢效應(yīng)爆棚。

　　個股表現(xiàn)極為驚艷，閃迪2025年以來累計漲幅遙遙領(lǐng)先，超過36倍，美光科技、德明利、SK海力士以及香農(nóng)芯創(chuàng)2025年以來累計漲幅均超過500%。

　　若以2025年以來的最大漲幅來看（區(qū)間自最低價的最大漲幅），閃迪、美光科技區(qū)間最大漲幅均超過10倍；A股公司德明利最大漲幅高達(dá)997.74%，5月7日盤中股價突破歷史新高，達(dá)到633元/股，若其股價繼續(xù)突破前期高點，10倍漲幅則指日可待。

　　行業(yè)持續(xù)高景氣度

　　存儲芯片是一種用于存儲數(shù)據(jù)的半導(dǎo)體設(shè)備，廣泛應(yīng)用于計算機(jī)、手機(jī)、服務(wù)器等電子設(shè)備中。存儲芯片主要分為易失性存儲（如DRAM、SRAM）和非易失性存儲（如NAND Flash、NOR Flash）兩大類。易失性存儲需要持續(xù)供電以保持?jǐn)?shù)據(jù)，而非易失性存儲在斷電后仍能保留數(shù)據(jù)。

　　在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，若說數(shù)據(jù)是“石油”，那么存儲便是“油庫”，存儲芯片是半導(dǎo)體的“第二極”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“底座”、AI時代的“核心瓶頸”，更是國產(chǎn)替代關(guān)鍵戰(zhàn)場之一。AI大模型迭代加速、算力需求激增，存儲不再僅“存數(shù)據(jù)”，更直接決定算力上限，將成為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心支撐。

　　在經(jīng)歷了連續(xù)3年（2022年至2024年）的回調(diào)后，存儲芯片產(chǎn)業(yè)景氣度迎來強(qiáng)勢反轉(zhuǎn)，并開啟史詩級漲價。2025年以來，存儲芯片價格迎來了強(qiáng)勢反彈。根據(jù)DRAMexchange數(shù)據(jù)，DRAM（DDR3 4GB 512Mx8，1600MHz）現(xiàn)貨2025年大漲超410%，2026年以來持續(xù)大漲近120%。截至當(dāng)前，存儲芯片價格已創(chuàng)下歷史新高。

　　中信證券研報指出，3月以來存儲價格再度上調(diào)，證明存儲行業(yè)景氣度維持高位。該機(jī)構(gòu)判斷供不應(yīng)求將持續(xù)至2027年，漲價貫穿2026年全年，堅定看好存儲產(chǎn)業(yè)趨勢。

　　供需失衡加劇

　　受生成式AI爆發(fā)式增長的驅(qū)動，AI服務(wù)器對存儲需求呈現(xiàn)指數(shù)級的增長。在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)前全球存儲器市場正處于歷史級別的供需失衡狀態(tài)，且缺口有望持續(xù)擴(kuò)大。

　　從需求端來看，目前AI對存儲器的需求已達(dá)行業(yè)產(chǎn)能的2倍至3倍，而全球產(chǎn)能年增長率僅20%~30%，原廠優(yōu)先保障AI相關(guān)高利潤訂單，擠壓成熟制程產(chǎn)能。權(quán)威機(jī)構(gòu)Gartner測算，單臺AI服務(wù)器DRAM內(nèi)存配置約為傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍至10倍，配套的NAND閃存用量約為普通服務(wù)器的3倍以上。

　　從供給端來看，產(chǎn)能釋放嚴(yán)重滯后，存儲芯片擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá)18個月至24個月，疊加前幾年行業(yè)虧損導(dǎo)致的擴(kuò)產(chǎn)收縮，即便景氣度回升，產(chǎn)能也無法快速匹配需求。

　　高盛今年2月研報顯示，市場正處于過去15年來最嚴(yán)重的存儲芯片供應(yīng)短缺前夜。2026年全球DRAM市場供需缺口達(dá)4.9%，NAND Flash缺口達(dá)4.2%，AI核心配件HBM（高帶寬內(nèi)存）缺口更是高達(dá)5.1%，均為2011年以來最高水平。

　　在三星電子看來，當(dāng)前存儲芯片的供應(yīng)短缺并非常態(tài)，到2028年左右市場將逐步緩解嚴(yán)重的產(chǎn)能瓶頸。

　　資本開支創(chuàng)歷史新高

　　在行業(yè)景氣度持續(xù)向上以及需求大幅提升的背景下，全球存儲芯片廠商紛紛加大資本開支。據(jù)集邦咨詢等機(jī)構(gòu)報告，韓國、日本、中國大陸等頭部廠商紛紛加碼2026年資本布局，這些區(qū)域的領(lǐng)先半導(dǎo)體企業(yè)2026年計劃投資總額突破1360億美元，同比大幅增長25%，臺積電、三星、SK海力士等行業(yè)巨頭成為增長的核心引領(lǐng)者。

　　從A股公司歷史數(shù)據(jù)來看，存儲芯片41家公司資本開支自2022年以來持續(xù)增加，2024年首次突破1000億元，2025年突破1200億元，同比增長17.12%。

　　從單家公司來看，存儲芯片公司中，2025年資本開支創(chuàng)近5年新高的公司有13家，包括德明利、華天科技、北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、中芯國際等。其中，中芯國際2025年資本開支接近600億元，位居41家公司首位，公司此前表示代工MCU芯片和特殊存儲芯片，預(yù)計2026年資本開支達(dá)80億美元。

　　從業(yè)績來看，存儲芯片公司未來業(yè)績有望整體受益。36家公司獲機(jī)構(gòu)關(guān)注，其中35家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2026年凈利潤增幅有望超過20%，30家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2027年凈利潤增幅有望超過20%。

　　機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2026年、2027年凈利潤增幅有望持續(xù)超過50%的公司有7家，包括中科飛測、利揚(yáng)芯片、精測電子等。

　　中科飛測2025年凈利潤同比增幅超過600%，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測公司2026年凈利潤增幅有望超過500%，2027年有望超過75%。公司圖形缺陷檢測設(shè)備廣泛應(yīng)用于邏輯、存儲、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域；暗場納米圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備已通過多家國內(nèi)頭部邏輯及存儲客戶產(chǎn)線驗證并實現(xiàn)批量銷售。

　　精測電子2025年凈利潤同比增長180%以上，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測公司2026年凈利潤增幅有望接近330%，公司構(gòu)建起先進(jìn)存儲、SOC、第三代功率半導(dǎo)體全景測試體系。

　　這些公司有望受益

　　除上述產(chǎn)業(yè)鏈公司外，今年以來，在投資者關(guān)系互動平臺中，不少公司披露有望因存儲芯片漲價或需求提升而受益。

　　德龍激光表示，公司針對存儲芯片方向開發(fā)了晶圓激光隱切設(shè)備（SDBG）、晶圓激光開槽設(shè)備、激光打標(biāo)設(shè)備等產(chǎn)品，其中晶圓激光隱切設(shè)備（SDBG）已取得突破性訂單，其他產(chǎn)品正在驗證階段，存儲芯片的擴(kuò)產(chǎn)將帶動相關(guān)設(shè)備的需求增長。

　　興森科技表示，存儲芯片領(lǐng)域景氣度提升，對公司業(yè)務(wù)有積極影響。

　　通富微電表示，隨著國產(chǎn)存儲芯片技術(shù)的日趨成熟，公司布局多年的存儲器產(chǎn)線已穩(wěn)步進(jìn)入量產(chǎn)階段并顯著提升了公司在相關(guān)領(lǐng)域的市場份額。

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