伊朗戰爭已經爆發兩周，關鍵通道霍爾木茲海峽同行能力嚴重下降，中東部分地區的生產和運輸都無法正常進行。如果伊朗戰爭持續下去，全球半導體產業鏈將因能源和原材料等問題受到嚴重沖擊，我們共同梳理一下中東地區的沖突會如何影響半導體供應鏈。 

在梳理中，我們僅針對半導體制造的影響進行分析，暫時不去分析戰爭引發的全球經濟動蕩，以及全球非能源和原材料之外運輸的中斷。 

能源影響（至少5%成本增加） 

中東是全球能源中樞，隨著俄羅斯能源供應受限，中東能源成為全球大部分國家能源進口的唯一來源，而霍爾木茲海峽影響了中東70%能源運輸運力。目前全球燃油和天然氣價格上漲了約39%左右，如果戰爭持續下去預計能源價格將上漲超過50%。按照現在日韓以及中國臺灣的電力生產結構，全球能源價格上漲30%時，電價成本上漲約5.5%-6%左右，上漲50%時電價成本上漲超過10%，對應到最終晶圓制造的成本，約增加3%-4%左右。這個比例如果放在歐洲，電力成本的影響可能比日韓等地要高1.5%左右，這就意味著能源提價50%的基礎上，歐洲晶圓廠的制造成本可能要提升5%左右。 

現在成熟工藝的晶圓制造毛利平均大概為25%左右（不要考慮臺積電逆天的60%+毛利率），能源價格的上漲意味著全球晶圓制造的毛利率要下降大概5%左右，到20%。這會直接影響全球半導體制造的基礎價格，如果考慮到全球金屬材料的價格也在增長，半導體制造的成本價格必然進一步推升。如果考慮到成熟工藝制程的產品主要用于成本敏感型的消費類應用，這部分芯片對制造成本非常敏感。如果這類芯片不進行小幅漲價，可能面臨著芯片設計企業虧損的局面。 

能源攀升的另一個問題是運輸成本的提升，這部分暫時無法直接評估，但肯定也會影響半導體供應鏈的成本問題，我們今天暫時不去詳細分析這部分的影響。 

氦氣等氣體（可能導致停產） 

半導體制造，并不是僅僅需要電、晶圓和光刻機就能夠生產出芯片，這個精密的制造過程需要各種化學制品的輔助，比如高純度的惰性氣體和酸性洗滌制劑等。而對半導體影響最直接的，可能就是惰性氣體的影響，這其中氦氣對先進工藝的影響非常關鍵。 

在俄烏戰爭開始時，半導體惰性氣體的供給就曾經給全球半導體生產敲響警鐘。而惰性氣體特別是氦氣，來源最主要是天然氣的副產品。全球天然氣主要生產大國除了俄羅斯烏克蘭之外，就是卡塔爾和伊朗。而俄烏戰爭之后，全球天然氣高度依賴卡塔爾的同時，氦氣的供應也同樣高度依賴卡塔爾（占全球38%的產能）。 

氦氣是半導體制造中不可替代的關鍵特種氣體，核心作用集中在精密溫控、真空檢漏、工藝載氣 / 保護、高端設備冷卻四大場景，直接決定良率、精度與設備穩定運行。氦氣的不可替代性體現在4個方面。

沸點極低：可實現超低溫，適配 EUV 超導與精密冷卻。

?  導熱優異：快速均溫，保障納米級工藝精度。

?  化學惰性：不反應、不污染、無殘留。

?  分子極小：穿透性強，檢漏與間隙導熱獨一無二。

氦氣在半導體制造中重點應用節點包括以下幾個方面。

1. 晶圓背面冷卻（最核心、最剛需）

• 場景：等離子刻蝕、CVD/ALD 沉積、離子注入等高功率 / 高溫工藝。

• 作用：低壓氦氣填充晶圓與靜電吸盤（ESC）間隙，快速導熱、均勻控溫，穩定工藝窗口與側壁形貌。

• 優勢：分子小、導熱高、化學惰性、不污染表面；無有效替代品，先進節點溫控精度要求 ±1℃，依賴氦氣實現。

2. 高精度氦質譜檢漏（氣密性底線）

• 場景：工藝腔體、真空管路、氣體面板、密封件、EUV / 高真空系統全流程強制檢測。

• 作用：氦分子極小、穿透性強、背景濃度低，配合檢漏儀實現ppb 級靈敏度，檢出微漏，防止雜質入侵與良率損失。

• 地位：唯一標準化檢漏介質，先進制程泄漏率要求≤10?? Pa?m3/s。

3. 工藝載氣 / 稀釋氣 / 保護氣

• 場景：CVD、刻蝕、薄膜沉積等反應流程。

• 作用：惰性穩定、無副反應，作為載氣輸送反應氣體、稀釋配比、吹掃腔體；保護晶圓表面不氧化、不污染。

4. 高端設備超低溫冷卻（EUV 等尖端）

• 場景：EUV 光刻機超導磁體、激光腔體、高精度光學系統冷卻。

• 作用：液氦實現4K（-269℃）超低溫，維持超導與光學穩定；是 EUV 設備運行的必要條件。

值得注意的是，先進工藝對氦氣的需求量非常大，特別是EUV光刻工藝。可以說氦氣在半導體中 =溫控心臟 + 檢漏底線 + 工藝衛士 + 高端設備引擎，先進制程與 EUV 高度依賴，供應與純度直接決定產能、良率與成本。

不同制程氦氣消耗差異（典型）

 目前氦氣的供應，除了卡塔爾之外，歐洲主要是向阿爾及利亞采購代替，日本和韓國以及中國臺灣只能去選擇采購美國更高價格的氦氣作為代替。 

韓國是全球第一個官方進行半導體原材料預警的國家，該國擁有全球三分之二的存儲芯片產能，以及5%的全球其他芯片產能。據韓國工業部的數據顯示，韓國約 65% 的氦氣進口依賴卡塔爾，是受影響沖擊最大的國家。韓國工業部還指出，韓國除了氦氣之外，還有至少13種半導體材料依賴于中東供給。除了氦氣之外，包括其他惰性氣體也高度依賴中東等地的供應。不過，韓國工業部也給出定心丸，已經儲備了約5-6個月的氦氣供應。不過資本市場并不買賬，受氣體供應前景擔憂情緒影響，韓國半導體巨頭 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的股價在 3 月初出現了兩位數的跌幅，如果伊朗戰爭持續3-4個月，韓國可能半導體遇到停產危機。 

中東核心供應半導體制造原材料列表

其他材料短缺（影響相對不大，約3%成本增加） 

其實中東除了是全球最大的石油輸出基地之外，也是全球重要的石化加工基地，石油化工是半導體制造的原料根基，其副產品與衍生物經深度提純后，覆蓋電子特氣、濕電子化學品、光刻膠溶劑、封裝材料、高純溶劑五大核心品類，缺一不可。 

電子特氣（制程核心，無替代）是為石油化工副產品，經多級純化達5N–7N電子級，直接用于刻蝕、沉積、清洗、摻雜。除了氦氣依賴于天然氣加工外，石油煉化過程中產生的很多氣體也是半導體制造不可或缺的原材料。比如氨氣（NH?）用于 CVD 沉積氮化硅 / 氮化鎵、離子注入；功率與化合物半導體必需。三氟化氮（NF?）是等離子體刻蝕、反應腔原位清洗以及存儲 / 先進制程核心耗材。六氟化鎢（WF?）：用于CVD 沉積鎢 plug、金屬互連和先進制程金屬化關鍵應用。氯化硼（BCl?）是鋁金屬刻蝕、P 型摻雜；邏輯 / 存儲刻蝕的必需品。

濕電子化學品由石化基礎溶劑深度精制，是清洗與刻蝕不可或缺的化學制劑，包括PGMEA/PGME（丙二醇甲醚醋酸酯 / 醚），異丙醇（IPA），丙酮 / 環己酮：石化芳烴 / 酮類以及氫氟酸（HF）/ 氨水（NH?OH）等。 

光刻膠主體樹脂與單體均來自石化裂解衍生物，配方純度決定分辨率與良率。酚醛樹脂、聚羥基苯乙烯（PHS），丙烯酸酯單體和光引發劑 / 添加劑都是光刻過程中非常重要的化學制劑。

封裝與結構材料也離不開石化副產品，石化聚烯烴與聚合物用于支撐封裝、物流與良率保護。 

當石油運輸受限之后，這些石化副產品的供應也將相應成為緊俏貨，最起碼石油價格飆漲時，這些原材料價格也會同步上漲30%-50%，直接影響半導體制造的成本。 

霍爾木茲海峽之外的影響（供應鏈調整即可解決） 

除了霍爾木茲海峽影響之外，中東戰爭對運輸的影響還覆蓋了紅海—蘇伊士運河這個全球運輸黃金水道。雖然這部分可以繞行南非避開戰火影響，但這一繞的成本大概會增加約12%-15%的運輸成本。 

這條黃金水道同行不暢最直接對半導體供應鏈的影響是非洲的原材料運輸成本明顯提升。隨著全球金屬價格不斷提升，非洲的礦產資源成為平衡半導體金屬原材料成本的最新選擇，但此次中東戰爭對非洲礦產供應亞洲和歐洲產生不利的影響。

尖端半導體制造離不開各類復雜的上游礦產原料支撐，非洲在核心礦產資源上擁有顯著的全球話語權：

·       鈷：是電池技術及其他先進電子器件的核心原料，剛果（金）的鈷產量約占全球 70%；

·       鉑族金屬：對高性能電子器件和催化工藝不可或缺，南非的鉑儲量約占全球 70%，同時擁有大量鈀礦資源；

·       鋰：是電池和儲能系統的關鍵材料，津巴布韋、納米比亞等非洲國家正成為全球鋰資源的重要供應地；

·       石墨與稀土元素：廣泛應用于半導體制造的多個環節，包括熱管理和高精度磁體生產，非洲的相關礦藏已成為工業加工企業的重點勘探目標。

這些礦產并非半導體產業鏈的邊緣原料，更是電動汽車、數據中心基礎設施、移動設備和儲能系統的必要投入 —— 而這些產業的核心均依賴半導體技術。 

不過相比于前面直接從中東輸出的原材料來說，非洲金屬材料的影響相對來說并不嚴重，一方面這部分金屬材料可以從多個區域獲取替代供應，另一方面，紅海區域受影響不大，即使繞行成本也增加不算大，甚至這部分成本影響可能還不如金銀銅漲價對半導體制造的影響嚴重。