光伏、電動車、****等產業迅速發展，進一步擴寬了國產廠商的替代空間。

3月18日消息，據媒體報道，全球排名分別位列第一、第二的日系鋁電容廠佳美工（Nippon Chemicon）、尼吉康（Nichicon）已相繼宣布調漲鋁電容價格。佳美工已向客戶端發出漲價通知，下游中大型電源廠已陸續知悉。而17日，下游廠商傳出尼吉康的書面漲價通知，以整整一頁文字向客戶表達目前面臨的困境。

就在不久前，消息稱日系第三大鋁電容廠紅寶石（Rubycon）發出漲價通知，3月1日啟用新價格。國內鋁電容大廠艾華、江海隨即也在3月初通知客戶，準備調漲鋁電容價格，新價格生效日待定。

根據市調機構統計，全球前三大鋁電容廠佳美工、尼吉康、紅寶石合計市占率已達50%。

成本上漲、供求錯配 ，鋁電容第二波漲價“箭在弦上”

成本上漲是調價原因之一。臺灣地區鋁電容廠已在2月針對中小客戶調價。據媒體報道，臺系鋁電容廠坦言，上游材料價格不斷升高，已經到了難以自行化解的地步，鋁箔、鋁殼、導針等價格連續上漲，鋁電容廠第二季針對大型客戶的調漲，已經箭在弦上。

另外，業界表示，鋁質電容漲勢在被動元件中最為整齊，主要因鋁質電容需經耗費電力的電鍍制程，各大廠均將鋁電容送往中國大陸、美國等電費相對較低的國家電鍍，再送回原廠完成下一段制程，加上鋁電容的體積相對比較大，因此運輸成本的比率遠高于MLCC、晶片電阻，在運輸費用暴漲三倍的情況下，鋁電容廠面臨極大的運輸成本壓力。

供求錯配更為日廠漲價添了一把火。尼吉康表示，從去年9月開始，包含汽車在內的各類市況顯著好轉，導致公司的接單已經超出產能，雖然公司已經調整產線、竭盡所能地滿足客戶訂單需求，仍不敷所需。

而隨著伺服器、繪圖卡需求暢旺，挖礦熱潮再起，加上車用需求持續擴大，鋁質電容的終端需求走強，部分規格產品交期已經延長至六個月以上，交期延長的情況更甚MLCC、晶片電阻。

國產替代空間廣闊 ，“國內雙雄”轉向新能源領域

鋁電解電容國內雙雄艾華集團、江海股份2019年的收入占全球鋁電解電容市場規模比重約6.1%和5.7%，整體規模與海外龍頭佳美工、尼吉康等仍有明顯差距。

東北證券在研報中表示，目前鋁電解電容器的大部分市場份額掌握在日本廠商手中，隨著日系廠商產能逐步向汽車電子等領域轉移，為國內廠商發展提供良好機遇。與此同時，貿易摩擦升級提升產業鏈自主可控訴求，疊加新冠疫情影響下游客戶逐漸依賴國內供應鏈體系，國內鋁電解電容企業有望借本輪國產替代機遇得到快速發展。

值得注意的是，光伏、電動車、****等新能源產業迅速發展，進一步擴寬了國產替代空間。

資料顯示，艾華鋁電解電容在消費類中份額第一，產品主要應用于家電、快充、照明LED等，工業占比少。但這一收入結構正慢慢發生變化。

綜合中泰證券和華創證券1月19日發布的研報，艾華集團在2020年已經開始加快工業類客戶送樣認證，在工控、電源、逆變器等領域已經取得突破。公司新增的牛角電容產能已于2021年初開始投產，主要定位于汽車、工業等高端市場，預計一季度將持續爬坡貢獻收入。

天風證券2月24日發布研報稱，江海股份鋁電容向高端化升級，新業務薄膜電容&超級電容下游應用場景（新能源電力、新能源車）具有高成長性，為公司發展提供新動力。

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